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国内|容百科技遭黑天鹅,对比克动力2.06亿应收存在无法回收风险

电车汇消息:11月6日晚间,科创板上市公司容百科技发布风险提示公告称,公司对比克动力规模高达2.06亿余元的应收存在无法回收的风险,包括逾期账款和已到期未承兑汇票。

容百科技是7月22日首批登陆科创板的25家公司之一,主营业务是锂电池正极材料的研发及销售。消息公布前,容百科技曾停牌一天以避免股价剧烈波动,但这仍未能阻止第二天股价大跌,11月7日盘中,容百科技一度跌破发行价,最后以9.83%的跌幅、27.89元/股的价格收盘。

容百科技遭资本抛售的背后是陷入困境的比克动力。比克动力是指深圳市比克动力电池有限公司(下称“深圳比克”)及其全资子公司郑州比克电池有限公司(下称“郑州比克”)。今年8月,因为客户众泰汽车的货款迟迟不到账,深圳比克对众泰提起了诉讼,诉讼标的高达6.21亿元。

深圳比克不是上市公司,其财务情况不得而知,不过它曾是动力电池领域的明星企业,获得了多家上市公司的垂青。从公开披露信息中不难发现,2018年深圳比克的状况便开始急转直下。

立于2005年的比克动力,主要从事锂离子电池及电动汽车研发、生产、销售。比克动力是容百科技的主要销售客户之一,双方于2016年开始合作,前者主要向容百科技采购三元正极材料。2016年至2018年,容百科技对比克动力的销售金额依次为1032.78万元、2.06亿元和3.67亿元。

容百科技对比克动力的信用期为月结90天,即发货当月月底起算90天内付款。截至公告披露日,容百科技对比克动力的应收账款及应收票据(含前述已到期商业承兑汇票,不含银行承兑汇票)合计2.08亿元,其中逾期账款及已到期未兑付汇票合计2.06亿元,存在无法回收的风险。

临近到期时,容百科技开始联系比克动力准备付款工作,但在到期后办理兑付过程中,由于比克动力表示暂时较难支付,由此双方开始协商补救方案,如签署还款协议,办理资产抵押。

11月2日,容百科技及湖北容百与郑州比克签署了4份抵押协议,郑州比克以房产附属工程和设备原值共计2.04亿元作为抵押物,保障比克动力对公司及湖北容百的债务共计2.09亿元。同时,比克动力向容百科技及湖北容百出具了新的付款协议,承诺自2019年11月15日至2020年6月15日,支付全部应付款项。

目前,比克动力已向容百科技提供原值约2.04亿元的资产作为抵押物,但因折旧及后续变现等因素,其变现价值可能远低于原值。如比克动力未能按期还款,容百科技将相关抵押物变现,可能存在抵押变现金额无法覆盖公司债务的风险。

容百科技称,鉴于该应收票据存在无法全额兑付的风险,容百科技目前已将该应收票据金额转回应收账款,并且根据账龄对该部分应收款项按10%比例计提坏账准备。如比克动力的应收账款无法全部或部分收回,公司将需要对该部分款项全额或部分计提坏账准备;如进行全额计提,将可能导致公司2019年净利润大幅下滑甚至可能亏损。

容百科技与比克动力已经重新签订了展期的付款协议。但是,容百科技在公告中指出,因比克动力的实际偿债能力等因素,其可能存在无法按期还款的重大风险。

比克动力是中国首家登陆美国纳斯纳克交易市场的锂电池企业,产品主要以圆柱电池为主,并成为少数使用高镍材料的动力电池企业,曾在三元市场一度占据约30%市场份额。而今,比克动力出现债务违约,不禁让人联想到下游汽企对其的大额欠款。

实际上,比克动力并非个例。受整体市场低迷、补贴退坡等因素的影响,前几年发展突飞猛进的新能源汽车近年来也放缓了增长步伐,甚至不再增长,动力电池产业也首当其冲。当前,盈利难、回款慢、竞争白热化等难题共同笼罩着动力电池产业,新一轮洗牌或加速而至。

有分析指出,随着新能源汽车补贴退坡及行业不景气的影响,账期长、回款难的情况会蔓延到整个产业上下游,这对于资金实力不强的中小企业而言无疑是巨大的挑战。

动力电池竞争日益激烈,行业集中度明显提升。有数据显示,2018年1-9月,在新能源汽车上有装机数据的动力电池企业有89家,但今年同期,这一数据减少到了69家,这说明大约20家动力电池企业已经暂别了市场。

需要指出的是,新能源汽车销量增速放缓以后,动力电池领域的盈利能力大不如前了。近期披露的三季报显示,无论是行业龙头宁德时代还是业内中小企业,利润同比都出现了下滑。以宁德时代为例,2019年第三季度公司总营收约为126亿元,同比上涨约29%,但净利润约为13.6亿元,同比下滑约7.2%。

除此之外,动力电池白名单取消之后,日韩电池企业的进入也将加速中国动力电池企业的洗牌。今年即将在上海投产的特斯拉,被曝与多家动力电池企业达成了不排他协议,侧面说明了行业正朝着高度市场化的方向发展。

公告原文如下:

文章摘自 电车汇 201901108 发自北京
文章部分内容引自 e公司

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