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「汇眼独具」银隆IPO辅导终止,董明珠造车之路再受阻

电车汇消息:5月30日,广东证监局披露了最新一期的广东辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表显示,珠海银隆新能源股份有限公司(下称“珠海银隆”)的辅导进度栏显示的是“辅导终止”,最新进度时间为2018年1月17日。这意味着,在距离招商证券进入辅导仅8个月后,珠海银隆上市项目已戛然而止。而由于急速扩张留下的巨额资金缺口,也上市之路被堵上之后,可能面临着真正生死考验。

银隆高速扩张史

近两年,珠海银隆处于急速扩张的状态,在2016年底得到董明珠、王健林、刘强东等大佬的第一次增资之后,高速扩张随即展开。

2016年12月,银隆成都新能源产业园项目开工,总投资100亿元;

2017年1月,兰州银隆新能源产业园项目签约,前两期计划投资25亿元;

2017年2月,银隆与天津市政府签署合作框架协议,建设新能源电池与汽车产业基地,一期投资70亿元;

2017年5月,银隆新能源南京基地开工,拟投资100亿元;

2017年7月,银隆与攀枝花签署协议,布局新能源、新材料基地,项目投资不低于50亿元,同月,银隆收购南京客车制造厂框架协议签约完成;

2017年8月,银隆宣布在珠海建设新能源产业园及全国总部,总投资195亿元;同月,银隆与洛阳签署合作协议,银隆将在洛阳新能源产业园,总投资150亿元……

不到一年时间,珠海银隆在兰州、南京、天津、洛阳等多地共计签署11个新建产业园区,其中7个在建,累计总耗资超过800亿元。

负面缠身

虽然过去一段时间银隆时时被曝出有新的项目上马,但今年以来,银隆却又不断被曝出负面新闻。

1月10日,一张珠海银隆供应商——珠海思齐公司员工在银隆门口讨债的照片赫然出现在网络上。对此,珠海思齐副总经理束磊表示,目前银隆拖欠的货款达7600万元;5月份,有关银隆新能源位于邯郸武安的汽车产业园出现大面积停工、员工离职的情况,被舆论关注;随后,又有新闻称,成都市银隆新能源有限公司的整车厂在最近三四个月内处于半停工状态;天津银隆新能源有限公司总经理高潮自曝, 因资金预算和充电站基建等不足,天津银隆目前有价值7亿元的500辆新能源汽车在厂区积压等。

不仅如此,银隆的高层管理团队自2017年7月以来已发生重大调整,公司创始人魏银仓辞任董事长,核心业务分管副总裁多由原格力背景员工接手。对此,家电行业分析师刘步尘表示,魏银仓离任和一系列人事调整,可能是格力系人马最终入主银隆的前奏。

业绩屡受阻

事实上,以生产电动大巴、电动皮卡、电动商务车为主的珠海银隆,目前主营业务仍停留在客车领域,但客车市场规模有限。珠海银隆2017年的目标是3万辆产能,销售额目标是300亿。数据显示,珠海银隆2016年新能源客车销量达到5285辆,同比增长96.6%。不过2017年销量增速下滑,订单销量仅为6042辆,远远达不到其3万辆的业绩目标。

据格力电器披露,珠海银隆2017年度实现营业收入87.52亿元,净利润2.68亿元,截至2017年底资产总额约315亿元,负债总额为237.67亿元。

查看珠海银隆近几年的财报数据可以发现,珠海银隆在2014年-2016年的营收分别为2.48亿元、38.62亿元、78.98亿元,净利润分别为-2.66亿元、4.16亿元、8.36亿元。此三年间,珠海银隆申报的新能源补贴分别为5550万元、10.16亿元、21.35亿元,累计近32亿元。国家补贴依然是珠海银隆营收的重要组成部分。

数据显示,2018年第一季度,我国新能源客车销量实现了328%的同比大幅窜升。本该回暖的三月份,银隆业绩却仍遭遇冰封:一季度银隆新能源客、公交车销量分别为499辆和475辆,其中,3月份销量跌至68辆和45辆。

已在多地投资建厂的银隆却得来如此惨淡的销量,此次IPO辅导又被终止,预示着银隆的造血能力受阻,或将进一步加大银隆的资金压力。

关联交易问题多多

2018年4月格力电器披露了与珠海银隆之间的关联交易情况。格力电器预计2018年公司及下属子公司拟与珠海银隆发生销售、采购产品等日常关联交易的总金额不超过15亿元,相比2017年双方实际发生的关联交易19.41亿元有较大比例下降。

公告披露的双方详细交易情况显示,2017年,格力电器原预计向珠海银隆采购新能源车辆及储能设备,采购金额10亿元,实际发生金额4039万元;原预计向珠海银隆出售约190亿元的智能装备和大巴空调,但实际销售金额19.01亿元。格力表示,实际发生金额与原预计金额差异较大主要是因为公司实际经营情况导致,非公司主观故意导致。

事实上,早在2017年2月,格力电器曾披露了与珠海银隆签署合作的公告,双方签订了年度不超过200亿元的相互采购设备的关联交易。但在披露时,格力电器与珠海银隆累计已发生约19.5亿元关联交易。也就是说,双方在2017年,自2月份签订协议后,没有再发生任何关联交易。

此次IPO辅导终止预示着造血能力阻断,关联交易成空,这或将进一步加大珠海银隆的资金压力。董明珠造车之路再受阻!

文章摘自 电车汇 20180607 发自北京

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